Encontramos en un artículo de El Mundo (miércoles 19 de noviembre de 2008) un interesante gráfico que compara tres magnitudes: los tipos oficiales del BCE, de la FED y el Euribor.

A este gráfico sólo faltaría incorporarle una cuarta linea que representara esas "tensiones inflacionistas" que motivarón esa escalada en el tipo oficial fijado por el BCE a partir del 2006, tras un periodo largísimo de estabilidad.

Viendo el gráfico podemos observar dos cosas, que el último repunte del BCE del 2008 podríamos habérnoslo ahorrado perfectamente, si bien está claro que no fue la única razón por la que el Euribor se disparó de una manera tan desproporcionada.

Por otra parte, en mi opinión es preocupante que EE.UU. tenga ya sus tipos oficiales al 1% (niveles de 2004) porque eso le da ya poco margen para cualquier maniobra en política monetaria. Me parece que la posición del BCE está siendo bastante más moderada, con los tipos al nivel actual aun se pueden ir dosificando varias alegrías al mercado.

En el artículo de El Mundo comentan que la mayoría de los expertos predicen nuevos recortes "(...) el Euribor se situará a medidados de 2009 en el 3% o incluso por debajo, fruto de una constante políticia monetaria del BCE que llevará a los tipos oficiales hasta el 2% -actualmente están en el 3,25%- en el próximo ejercicio."

Las familias hipotecadas van a ver como la cuota se les reduce unos eurillos y por tanto dispondrán del algo más de dinero a fin de mes, la pregunta es si en este clima de desconfianza ahorrarán ese dinero o se lanzarán como locos a comprar los regalos de Navidad.